5月是否降息，降多少？澳洲市场早有定论，央行已释放关键信号……

后花园2025年4月16日援引realestate网站报道：无论5月3日联邦大选谁胜谁负，几周后的利率走向其实早已“尘埃落定”——而澳大利亚央行（RBA）也早已释放过关键信号。

在4月初的RBA利率决议会议上，董事会决定将现金利率维持在4.1%。然而，仅仅48小时后，澳洲四大银行和股市的预期已悄然统一：全球局势剧变，让5月降息几乎成为定局。

联邦银行（CBA）预测RBA将在5月20日的会议上降息25个基点，并警告称，全球贸易风险飙升严重，甚至不排除RBA“突袭式”降息50个基点的可能性。

特朗普引爆全球贸易战

RBA上一次开会是在4月1日，就在美国总统特朗普在4月3日（澳洲时间）正式宣布对主要经济体加征关税、引发全球贸易战的两天前。

自那之后，市场情绪急转直下。4月3日当天，澳洲交易所（ASX）的利率预期追踪数据显示，有51%的市场认为RBA将在5月会议上降息至3.6%；随后几日，这一概率一度飙升至100%，目前维持在79%左右。

CBA在一份经济评论中表示：“自4月利率会议以来，短短两周却仿佛过了两个月。美方贸易战全面升级，金融市场动荡剧烈，全球经济增长前景也从潜在风险变成了现实担忧。市场已开始消化更多降息预期，甚至为5月降息50个基点定价。”

RBA暗示政策仍有空间

RBA周二发布的会议纪要指出，“尽管2月降息略微缓解了整体金融环境，但董事会成员一致认为目前的政策环境仍偏紧”。

CBA银行的高级经济学家BelindaAllen指出，央行的言论表明，若有需要，政策仍有进一步放松空间。

TD证券亚太区利率策略师PrashantNewnaha也提到，RBA行长Michele Bullock上周曾表示，相比2008年等过往危机，本轮关税冲击对澳洲的影响“尚不及当年严重”，这意味着RBA短期内不太可能激进降息50个基点。

他说：“我们判断RBA更倾向于在5月会议上温和降息25个基点，并对当前的通胀走势保持信心。”

数据显示，3月季度的CPI月度指标暗示核心通胀有望跌破3%。

5月会议将是“数据大考”

CBA表示，5月的RBA会议不仅要应对特朗普贸易政策的冲击，还将迎来一连串关键经济数据，包括通胀、薪资、就业市场及整体经济活动趋势，再加上一组全新的经济预测与关于全球贸易政策未来走向的更多信息。

“我们认为，接下来的国内经济数据总体来看将足以推动RBA在5月降息25个基点。尽管澳洲本身处于相对稳健的位置，但全球前景恶化，使这一决策更显合理。”

重磅数据将陆续发布

3月就业数据将于本周四公布，市场预期失业率将升至4.2%。

第一季度CPI数据将于4月20日发布，CBA预计核心CPI季增0.6%。

在5月20日的RBA会议之前，还将有一轮新的就业报告和第一季度薪资数据出炉，以及全球贸易局势的更多更新。

（责编：Gloria）